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2020年融资租赁行业一季度跟踪报告
发布时间::2020-06-02 15:14
                                                                       

摘要
        根据中国租赁联盟、租赁联合研发中心和天津滨海融资租赁研究院测算,截止2020年3月底,全国融资租赁合同余额约为64680亿元人民币,比2019年底减少约1860亿元,下降幅度为2.8%。自2019年3季度以来,融资租赁行业合同余额规模不断下滑,且下滑幅度明显扩大。融资是融资租赁的重要属性之一,一季度融资租赁净投放为负与社融大幅扩容背道而驰,我们认为,表内信贷大幅扩容对融资租赁产生一定的替代效应,另外,合同余额的下滑主要来自融资租赁企业而非金融租赁企业的结构性影响,表明行业强监管、叠加疫情因素对非持牌融资租赁公司的影响较大。
        2020年1季度,上市公司及三板挂牌公司公告开展融资租赁项目136笔,租赁总额176.90亿元,分别较2019年第1季度下滑8.72%和18.21%,3月项目笔数及金额较去年同期下滑23.68%和51.46%,影响较为显著。
        2020年1季度进行融资的一级市场创新创业类公司中有35家曾通过融资租赁或保理进行融资,其中12家曾通过融资租赁进行融资,27家曾通过保理进行融资。
        据Wind数据统计,2020年1季度共有49家融资租赁公司发行债券(含ABS)122期,融资总额1210.18亿元,较去年同期分别上升34.07%和6.77%。在发债主体中拥有主体评级的28家融资租赁公司中,18家为AAA级,9家为AA+级,1家为AA级,发债主体仍以AA+及以上企业为主,信用二元结构依然持续。在社融超预期放量、流动性宽松的形势下,AAA级3年期债券利率进一步下行至3.7%左右。
        2019年,有年报数据可考的57家发债租赁公司各项主要财务指标均呈现上升趋势,基于整体法,营业收入较去年同比增长11.77%,归母净利润同比增长16.99%;相比2018年,57家租赁公司杠杆水平和总资产周转率有所下降,导致ROE较2018年下降21个BP。按资产规模分组来看,资产规模在150亿元以下的中小型租赁公司的收入、净利、资产成长性和ROE水平明显劣于资产规模在150亿元以上的中大型租赁公司。有41家公司同时公布了其2020年1季度数据,基于整体法,与2019年1季度对比,41家租赁公司ROE由2.68%下降至1.76%,降幅为92个BP,主要是由于净利润率由20.70%下降至14.54%。

 
 

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